嘉实经雷:回归客户需求,夯实投研实力

近日,嘉实总经理经雷作客新浪财经《基金高管面对面》,在访谈中经雷就未来中国公募基金行业的发展表达了独到的观点。经雷认为,未来公募基金发展的实质是回归客户对投资回报的需求,只有不断地提升投研实力、匹配客户需求的变化,才能在未来激烈的竞争中胜出。

在刚刚过去的2018年,指数基金、ETF的规模出现爆发式增长,然而主动权益基金的业绩表现却差强人意,业内对公募基金的发展方向展开了广泛讨论。“主动”还是“被动”,成为许多人争论的焦点。而在经雷看来,不论是主动投资还是被动管理,这二者都只是一个表面现象,实质上只有回到客户的需求,通过提升自身实力去满足客户的需求,才是解决问题的唯一途径。 不论对于机构还是客户来说,实现资金的增值保值才是“硬道理”。

经雷将客户需求根据其资金来源区分为三类:第一类,资金主要来自于养老金,包括企业年金、社保、职业年金等,这类资金追求的是长期稳健的绝对收益。第二类,来自零售客户,所谓零售客户是指通过基金公司直销渠道、银行渠道和第三方代销等网络渠道等完成购买的客户,而这些渠道背后有一套独立专业筛选标准,这就意味着"零售客户机构化"。因此,对于基金公司来说,必需理解零售客户渠道筛选的标准,将更加长期的回报,通过渠道反馈给客户,最大程度上满足客户需求。第三类,来自机构客户,包括银行、保险和企业客户等,这类客户的特点是越来越专业化。因此,机构客户对于整个投资流程透明度和业绩可持续性的需求十分强烈。

以嘉实基金为例,在面对以上三大类资金属性和背后的客户需求时,嘉实按照主动股票、固定收益、Smart Beta和量化投资、海外投资四条主线进行投研的布局,并在内部集中整合资产配置能力。每条主线都有它的特点以及核心的驱动力,从而去满足不同客户的需求。就以主动股票为例,嘉实的主动股票投资能力在业内持续领先,嘉实主动股票的驱动力来源是深度研究,通过多年努力,嘉实逐渐形成了针对28个一级子行业的知识图谱,并且不断迭代完善,发挥深度投研的价值。

嘉实以惊人的创造力构建了当前的投研布局,围绕不同主线,不断夯实自身投研实力,从而满足不同客户的需求。事实上,基于客户需求的强大投研实力已成为嘉实基金的核心优势。正如经雷所说“基于对于市场发展和客户需求的深度认知,嘉实董事长赵学军前瞻布局嘉实投研体系并且不断将该体系升级,引领行业,这是嘉实最核心的优势。”

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